一纸文件最严监管,千亿电子烟龙头瞬间闪崩

受电子烟纳入监管消息刺激，在美上市的电子烟龙头雾芯科技周一遭遇重挫，当日大跌47.84%，市值蒸发超940亿元。电子烟龙头雾芯科技股价应声下跌，股价重挫超47%。据CIC数据，公司旗下品牌悦刻2020年前三季度国内销售市占率达到62.6%，2020年9月单月市占率达到67.6%，龙头地位明显。雾芯科技于今年1月22日登陆美股，上市当天股价上涨145.92%，总市值一度冲上人民币3000亿元。

周二亚盘，A股电子烟概念股开盘普跌，亿纬锂能跌15.4%，盈趣科技跌4%。港股烟草板块部分重挫，思摩尔国际跌14.94%，中国波顿跌14.91%，天长集团跌1.2%；中烟香港则逆势大涨14.98%。
据22日下午来自工信部的消息，为加强对电子烟等新型烟草制品的监管，工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见，请于2021年4月22日前反馈意见。

根据意见稿说明，由于近年来电子烟市场监管领域出现新情况、新问题，为了推进电子烟监管的法治化，应参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行，主要为规范电子烟生产经营活动，解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题。天风证券认为，此次修例将首先明确雾化电子烟的监管主体，由中烟作为监管机构进行监督检查，加强监管是主要目的，完全禁售或完全专营专卖的可能性较低。此次监管出台明确了雾化电子烟的监管主体和方向，后续还需等待具体细则落地，监管落地将有效推高行业门槛，集中度提升，利好行业上下游龙头企业。投资标的：1）HNB产业链--重点推荐：华宝股份/国际（国内烟用香精龙头）、劲嘉股份（国内烟标龙头，积极卡位新型烟草），建议关注：集友股份、顺灏股份、东风股份；2）雾化产业链--短空长多，利好龙头！待政策细则出台后，建议关注：思摩尔国际（全球雾化代工龙头）、雾芯科技（国内雾化品牌龙头）。