股票期权行权时会产生哪些风险?

摘要

对于股票期权而言,期权投资是会伴随有很多类风险,比如行权时会产生的负值风险,简单来说就是因为期权交易合约降低导致的问题。下面就一起来看看股票期权行权时会产生哪些风险?

股票期权在行权时有规定的行权期间,因此就有了一定的限制,也就出现了一定的风险,并且在50ETF期权交付期间也会出现纰漏,因此本文就给大家介绍一下股票期权行权时会产生哪些风险?

股票期权行权时会产生哪些风险?

举例说明

投资者购买X股的看涨期权(合约乘数为1000),并有权在3个月后以每股10元的价格购买1000股X股。3个月后,假设X的股价升至每股15元,投资者可以执行看涨期权,即支付10000元现金,以每股10元购买1000股X然后以每股15元计算。卖出,获利5000元。但是,如果假定投资者不能及时准备足够的资金来行使,他将无法行使该权利,并可能在潜在的行使中损失5000元收益。

假设三个月后,投资者的对等方(即看涨期权的卖方)不能准备足够的股份来交付给投资者,那么投资者也面临未交割的风险。那么对于股票期权交易者而言,我们在每个月的行权日当天,行权操作一般会产生哪些不必要的风险问题呢?

资金不足或股票余额不足而导致行权失败

投资者有一个ETF买权,行使价为1.5元(合约乘数为10000),直到到期日为止,ETF的价格为价格为1.8元人民币,而投资者行使权利需要花费15000元人民币购买10000份此ETF。

当投资者发出行权指示时,系统自动冻结行权资金15,000元,客户账户资金不足15,000,导致行权失败。如果投资者在到期日之前拥有行使价为1.8元的ETF认沽期权,则该ETF的市场价格为1.5元,且投资者选择行使,则投资者必须拥有10000个ETF ETF帐户数量不足也会导致交易失败。有意行使的投资者应事先准备足够的钱或优惠券。

实值期权

实值期权的权利方行权成功,由于标的证券T+1日交割,T+2日可卖,认购期权的权利方还会面临标的证券价格波动的风险。在第T天成功行使了真实价值看涨期权的正确部分后,您将在T+1天结束时获得10000只ETF。然后进行投资此时,人们的实际现金利润已从3000元降至2000元。

换句话说,如果基础证券的价格在T+1天急剧下跌,行使看涨期权的当事方可能会蒙受某些损失。行使实值期权不一定能“赚钱”。在决定行使之前,投资者应仔细分析,如果他们认为价格可能在T+2之间大幅度下跌,他们也可以选择不行权。

错过行权日

目前上海证券交易所的模拟购股权是欧式期权。行使日期仅是最后交易日的一天。如果右边的部分没有引起注意,很可能您会错过当天的练习。放弃有价值的“权利”肯定会给投资者带来一些损失。投资者应行使或平仓实值期权权利持有人的头寸,切勿因自己的疏忽而将其变成0价值。

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