“果链一哥”立讯精密披露年报 股东套现近200亿

4月20日晚间，“果链一哥”立讯精密披露年报，2020年实现营业收入925.01亿元，同比增长47.96%；净利润为72.25亿元，同比增长53.28%；拟10派1.1元。今日早盘，立讯精密继续弱势调整。据股市消息，立讯精密年内已下跌超37%。

以年度业绩来看，立讯精密告别了70%的高增长时代。上市以来，立讯精密营收及利润增速逐步攀升，在2019年均实现超70%的高速增长，但2020年下半年季度增速开始回落至40%-60%的区间。
具体看营收结构，消费电子仍然是公司业绩支柱，这部分营收同比增加57.37%，占比为88.45%；电脑互联产品及精密组件营收显出颓势，同比减少14.39%，营收占比3.81%；营收占比3.07%的汽车互联产品及精密组件增长可观，营收同比增加20.44%。公司客户集中度相对较高，前五大客户合计销售额占比达82.03%，第一大客户苹果占比达69.02%。立讯精密在年报中提示，尽管相关客户在业内均属于顶尖客户，具有强大、领先的市场竞争力，且与公司保持了多年的稳定合作关系，但如果重要客户发生严重的经营问题，公司也将面临一定的经营风险。
值得注意的是，立讯精密账面存货余额较期初大增71%至132亿元，公司称主要为业绩增长以及备料增加所致。在研发投入方面，公司截至去年末的研发人员为1.5万人，同比增长18.31%，但研发投入占营收比例由2019年的7%下降至6.21%。立讯精密当晚还公告称，控股子公司日铠电脑配件有限公司拟以23亿元现金增资其全资子公司日达智造科技（如皋）有限公司，用于满足日达智造产能提升、日常运营等相关资金需求。今年初，立讯精密曾出资60亿元增资日凯电脑，获得其50.01%股权，成为其控股股东。
作为“果链一哥”的立讯精密曾受益于苹果订单而业绩稳步增长，但如今，受欧菲光被剔除苹果供应链事件影响，叠加立讯精密业绩未达市场预期等因素，公司股价蒙上一层阴霾。立讯精密在二级市场近期表现乏力，自1月中旬以来股价几近腰斩，市值蒸发超1700亿元。截至4月20日收盘，立讯精密报收35.26元，跌3.56%。
值得注意的是，立讯精密在最近一年以来连遭大股东减持。记者统计发现，2020年1月15日至今，控股股东立讯有限及副董事长王来胜共有五次大额减持行为，期内共减持3.75亿股股份，总计套现183.60亿元。过去13个月，立讯有限及王来胜的持股比例下降了4.79个百分点。中信建投指出，立讯精密目前在苹果体系已具备iPhone、Apple Watch、AirPods组装订单。零部件方面，公司的连接器、无线充电、天线、声学、马达等产品领域均为苹果公司主力供应商。立讯精密依托苹果产业链，手表、手机和可穿戴等产品助力公司取得亮眼业绩；中长期看，金属结构件、光学、5G通讯、汽车电子和iPhone代工等业务长期成长动能强劲。