【新能源动力篇】整体表现分化,龙头股整体偏弱

摘要

随着新能源汽车销售结构与质量的持续改善,新能源汽车渗透率正逐步提升,在行业景气周期带动下,以及去年低基数情况下,今年一季度新能源动力类上市公司一季度业绩增长可观,尤其是在锂电池行业内,宁德时代、亿纬锂能、璞泰来等龙头股业绩出现翻倍。不过,由于2020年锂电池行业个股估值已提升不少,在今年一季度“杀估值”的背景下,宁德时代、亿纬锂能等总体维持震荡走势,其中宁德时代以超9000亿的市值稳坐头把交椅。

随着新能源汽车销售结构与质量的持续改善,新能源汽车渗透率正逐步提升,在行业景气周期带动下,以及去年低基数情况下,今年一季度新能源动力类上市公司一季度业绩增长可观,尤其是在锂电池行业内宁德时代、亿纬锂能、璞泰来等龙头股业绩出现翻倍。不过,由于2020年锂电池行业个股估值已提升不少,在今年一季度“杀估值”的背景下,宁德时代、亿纬锂能等总体维持震荡走势,其中宁德时代以超9000亿的市值稳坐头把交椅
年度涨幅方面,整体表现比较分化,龙头股表现整体偏弱,宁德时代今年来累计涨幅仅有10.56%,亿纬锂能也仅有8.80%,新能源电池回收服务商格林美今年来涨43.06%,涨幅相对靠前
华西证券认为,随着新能源汽车销售结构与质量的持续改善,以及ModelY、ID系列等优质新车型的不断推出,供给将驱动需求变革,新能源汽车渗透率有望加速提升,预计2021年销量实现快速增长。看好:1)首先应紧抓龙头高成长、高确定性机会,特斯拉、大众MEB平台、宁德时代、LG化学、新势力及宏光MINIEV等具备畅销潜力车型的核心供应链;2)长续航、快充需求扩大,驱动技术革新、产品迭代的正极材料、锂盐添加剂、导电剂等环节;3)高端化+经济性两极化发展带来的高镍三元和磷酸铁锂电池需求提升,以及高镍趋势下三元正极材料格局持续优化;4)渗透率预计持续提升的导电剂环节;5)销量增长带动需求提升,预计供需偏紧的隔膜和六氟磷酸锂环节;6)储能、两轮车等具备结构性机遇的细分环节;7)持续完善的充换电设施环节
【新能源动力篇】整体表现分化,龙头股整体偏弱
【新能源动力篇】整体表现分化,龙头股整体偏弱
【新能源动力篇】整体表现分化,龙头股整体偏弱
【新能源动力篇】整体表现分化,龙头股整体偏弱  
国元证券表示,新一代电池的规模制造与降本过程很难脱离产业规律,仍将是渐进而长期过程。于此同时当前锂电池仍在快速降本的过程中。中期的未来大概率仍是分场景的多种路线长期共存,考虑锂电池下游需求的快速爆发,我们认为锂电产业链高景气的趋势不变。建议持续关注锂电龙头与中游各环节材料龙头。除锂电池外,燃料电池也是目前新能源的另一个重要领域,“碳中和”背景下,燃料电池产业的发展对于交通运输业的脱碳或发挥重要作用

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