美元回落黄金持续强势，黄金期权该怎么布局？

本文主要介绍美元回落黄金持续强势，黄金期权该怎么布局？美元低位窄幅震荡，市场对美国通胀增速可能放缓的预期，仍令美元承压。金价周三触及八个月高点后持稳，投资者为可能影响美联储政策路径的美国通胀数据做准备。国内方面，昨日沪金主力2304合约略有反弹，收小阳线；隔夜低开探底回升，收小阴锤子线。

进入2023年以后，COMEX金价持续偏强走势，重心明显上移。从交易量来看，COMEX黄金期权上周总成交量193825张，环比大幅增加；最新持仓量650016张，环比增加74474张，增幅12.90%。总体来看，目前COMEX黄金期权日均成交量在进入2023年以后较前期大幅增加，COMEX金期货及期权交易均较为活跃。

目前来看，总成交量PCR指标当前值0.75，环比有所上移；总持仓量PCR指标当前值0.54，环比增加0.08，同样呈现走强趋势。其中COMEX 2月合约成交量PCR为0.85，持仓量PCR为0.79，持仓量PCR环比增加0.06。由于一般认为成交量PCR与标的走势负相关，而持仓量PCR与标的走势正相关，从PCR指标来看，目前成交量PCR和持仓量PCR均处于相对低位，但整体均较前期有所走高，我们认为目前期权投资者对黄金看法中性。

一般可以把看涨期权最大持仓位看作大部分期权投资者认为的标的压力位，把看跌期权的最大持仓位看作大部分期权投资者认为的标的支撑位。从持仓分布来看，目前COMEX黄金 2月期权合约，看涨期权最大持仓位为1900，持仓量为8426张，看跌期权持仓较多的是行权价1250，行权价1750和1800持仓量也较多，1800持仓量为3222张。理论上来讲，初步可以判断COMEX黄金压力位在1900左右，第一支撑位1800附近。

从COMEX黄金期货价格与期权隐含波动率走势图来看，COMEX黄金价格进入2023年之后保持偏强走势；黄金期权隐含波动率走势与黄金价格走势呈现相反态势，隐波率在1月4日触及相对高位15.42%之后，此后持续回落。目前COMEX 2月黄金期权隐波率最新值14.10%，处于隐波率正常波动范围以内，预计近期隐波率将会继续回落。

进入12月之后，投资者恐慌情绪较前几个月份明显好转，VIX指数持续处于25以下运行。2023年1月以来，VIX持续走势平稳，目前VIX指数最新值21.09，略高于阈值20，且目前VIX指数呈现震荡走势，表明市场情绪相对平稳。

黄金期权策略布局

1月12日亚洲时段，美元指数震荡微跌，目前交投于103.15附近，距离周一创下的近七个月低点102.94不远，市场对美国通胀增速可能放缓的预期，仍令美元承压。金价在1月11日触及八个月高点后持稳，投资者为可能影响美联储政策路径的美国通胀数据做准备。美国消费者价格报告将受到密切关注，此前美联储在连续四次加息75个基点之后，在12月将其加息步伐放缓至50个基点。交易员们预计，美联储有77%的可能性在2月份将指标利率提高25个基点至4.50%~4.75%，并认为利率将在6月份达到峰值4.92%。

黄金期权操作策略方面，国际衍生品智库分析师认为，由海外资金主导市场对逐渐走弱的美国经济数据推断美联储将继续放缓加息甚至停止加息，前几日鲍威尔并未继续亮明鹰派态度，美元指数回落，金价持续偏强走势；期权隐含波动率方面，COMEX黄金期权隐含波动率处于均值附近波动，预计近期也将维持震荡走势。黄金期权操作上，趋势策略建议投资者构建牛市价差组合，或者短线买入看涨期权；波动率策略则建议继续卖出宽跨式组合做空波动率，关注黄金价格以及期权隐含波动率的变化趋势。

小结：以上就是美元回落黄金持续强势，黄金期权该怎么布局？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。