为什么期权的时间价值还能变成负数？

　　期权价值之前很多人就说是不可估量的，可能很多人不理解，觉得期权在很多时候都被过度估量。那么今天这篇文章就好好说说为什么期权的时间价值为什么会变化，甚至有时候还能变成负数?

　　可以通过研究近几个月的合约价值，很多深度的实值合约的时间价值甚至都可能变成负值。而许多虚值合约的时间值自然也都负的，而看跌期权的价格反转程度不同远近一个月的时间。最近几个月合约的价格比遥远月份的合约的价格高出了小幅度比例。

　　为什么深度实值的认购期权会这样呢?

　　让我们考虑一下期权的定价方式。它是BS定价公式吗?它是二叉树定价公式吗?所有这些都是次要的。无论使用哪种金融产品，价格最终都取决于供求关系。因此，对于一种选择，如果供给远大于需求，价格就会下跌。当卖方的权力远大于买方的权力时，价格将被压得很低，甚至使期权的价格小于其内在价值。这个时候时间价值就变成了负值。

　　假设投资者在到期时具有深厚的实际价值50ETF看涨期权：

　　1.投资者选择到期行使其权利时，必须准备足够数量的行使资金，有时这可能是一笔大数目;

　　2.如果投资者选择出售和关闭头寸，则无需准备任何东西，而直接赚取溢价的差额。

　　如果您选择卖出并平仓，您将直接从开仓到平仓赚取溢价差。其实并不需要准备多少资金。这样一来大程度提高了您的资金效率。您可以使用闲置资金。买卖其他期权，甚至管理现金，例如做反向回购等操作。

　　对于必须采取实物交割的50ETF期权，持有深度实值期权的投资者选择到期前卖出平仓更加便捷和高效，很多人愿意折价平仓，也不愿意降低资金的使用效率，这个时候时间价值就奇迹般的变成了负数。

　　看到这里，相信大家对于期权的时间价值有了新的了解，事实上期权实际交易过程中还会有各种情况发生，大家需要多关注交易走势，避免亏损有空可钻。