中国铝业去年净利润同比增超六成，华安证券给予买入评级

中国铝业为全球最大的氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝和铝用阳极生产供应商。业务涵盖了矿产资源开发，氧化铝、电解铝及铝合金、炭素、煤炭生产，高新技术推广应用，国际贸易、物资供应、物流运输，能源电力等多个领域。

3月27日晚间，中国有色金属龙头中国铝业股份有限公司（下称“中国铝业”，601600.SH）发布2023年年度报告。公司去年营收为2250.71亿元，和上年同期相比（同比）减少22.65%；归属于上市公司股东的净利润为67.17亿元，同比增加60.23%；经营活动产生的现金流量净额为270.41亿元，同比减少2.76%。

对于营业收入的下降，中国铝业称，主要为公司本年聚焦主业、减少低毛利贸易业务影响。

从产量来看，中国铝业2023年生产铝土矿3042万吨、冶金级氧化铝1667万吨、原铝(含合金)679万吨，全年商品煤产量1305万吨，同比提高21.51%，为历史最高。

中国铝业在报告中提到，公司去年在资源保障上得到提升，产业发展加快升级。公司加强资源保障力度，开展铝土矿资源获取专项行动，2023年新增国内铝土矿资源量2100万吨；同时，公司拓宽铝土矿供应渠道，国际贸易实现同比增长；此外，宁夏能源新增获取煤炭资源量2.71亿吨。

中国铝业表示，其发展目标是成为具有全球竞争力的世界一流铝业公司。目前，公司氧化铝产能、原铝产能、精细氧化铝产能、高纯铝产能和炭素产能均位居全球第一。

华安证券03月30日发布研报称，给予中国铝业（601600.SH，最新价：7.4元）买入评级。评级理由主要包括：

1）大型有色央企，铝产业一体化布局；

2）行业供需错配，铝价仍具上行空间；

3）重点项目持续释放，一体化优势凸显。风险提示：铝价大幅波动；产能释放不及预期；下游需求不及预期等。

最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。