期权中买入蝶式价差策略怎么理解？

　　大家看到蝶式价差策略的名字时，千万不要感到很困惑，因为它是依据该策略到期损益图的样子来命名的，也许你并不同意，但当你弄懂它并且开始赚钱的时侯，你就会发现它真像一只翩翩飞舞的蝴蝶，而不是横看成岭侧成峰了。下面小编带大家一起来理解买入蝶式价差策略。

　　风险因子的影响

　　在建立蝴蝶式保证金策略时，中间选项通常是值选项。这样的蝶形保证金通常是Delta中性的，因此投资者对标的资产价格方向的判断是中性的。因此，投资来源收益是时间价值或波动性。让我们看一下有利于买入点差的市场。

　　横向合并，或者没有重大变化，或者基础资产的波动性很小。

　　当股票期权价格仍然接近平价期权的行使价时，时间的损失对长期持有蝴蝶期权价差的人是有利的。一旦股价升至盈亏平衡点以上，时间的流失将对整个策略造成不利影响。

　　头寸建立之后的操作选择

　　由于期权蝶形点差的风险有限，因此在正常情况下无需进行调整，除非股价大幅上涨或下跌，否则您可以先部分清算头寸并获利。

　　前面我们已经提到，蝶式点差策略包括牛市点差和熊市点差。当市场条件不同时，我们可以选择先关闭一种价差策略。具体设置如下：

　　股价已大幅上涨，超过了中期期权的行使价。此时，如果预计市场在大反弹后会回落，则应将蝶式价差策略调整为熊市价差策略，即牛市价差在蝶式价差上。第一部分是平仓并获利(即卖出执行价格低的期权，买入执行价格中间的期权)。

　　股价已大幅下跌，即将超过中间期权的行使价。此时，如果预期市场反弹，则蝴蝶保证金策略应符合牛市保证金策略，即，熊市的保证金部分将关闭以获利(即卖出高执行价格的期权，并购买中执行价格的期权)。

　　以上便是买入蝶式价差策略的解析，想要了解跟多期权策略的朋友，请继续关注财顺财经网。