有点行情末端“内味”了

抱团股们今天似乎有所松动，各类行业的“茅台”们，今天纷纷冲高回落。但是指数好事保持着“牛市”。

是因为，趴在地上的银行起来了。

今日有1400亿逆回购到期，央行公开市场招标开展了100亿逆回购操作，净回笼1300亿元资金。

逆回购就是央妈给市场钱，到期是要收回的。正常情况是到期多少就新给多少，维持市场上现金总量不变。这次收回来1400亿，只新给出去100亿，相当于市场上现金总量少了1300亿。市场上钱变少了，意味着无风险利率就要上升，自然利好银行和保险。

但是从另一个角度来看，这意味着货币政策收紧的信号。如果，持续性的净回笼资金，我们可就要小心了。

为什么近期市场连续大涨。根本原因是，有增量资金入市，连续三天的万亿成交量，可不是11月份那波放量后第二天就缩量的存量资金博弈。

加上最近白酒行业涨幅过勐，监管层给酒鬼酒和五粮液发布关注函，借此敲打一下近期的市场。毕竟上层希望的是慢牛而不是疯牛，我们会发现这轮上涨过程中，券商板块被死死压住，不让涨。

而且，连续三天，一个非常明显的现象就是，每天下跌的个股越来越多了，今天更是达到了3000余只个股下跌。有点行情末端“内味了”。

来看有一下沪指的5分钟走势图：

现在不用看大周期，都是出于顶部钝化的状态，什么时候消化只能从小周期提前发现端倪。理论上1分钟肯定是最早出现趋势扭转或反转的信号，但是1分钟级别太小，容易出现假信号，比如今天上午就会被骗。所以我们放大一个级别，观察五分钟图。今天的调整，虽然没有破坏整个的上涨趋势，但是明显将上涨速度降了一个档次，目前五分钟处于顶部钝化的状态中，所以明天上午开盘的走势很关键，若是没能上破3556，则注意会有一个小级别的调整，先看五分钟，再看更大级别是否被推动。

期权市场

今天行情和昨天行情最大的区别在于隐波大幅度的上升。原因是大金融板块涨了，比如招商银行、中国平安，兴业银行。这些都是属于50和300的十大权重股，对标的的影响权重较高，自然推动了市场看多的情绪。

当前50隐波为22.59，300为23.57。

隐波如期兑现，认购涨幅扩大，认沽合约反而没怎么跌。

我们都知道，合约价格受三个因素：标的方向、时间和隐波。而隐波则受到以下几个因素的影响：

1、标的的涨跌幅。涨幅或者跌幅扩大的时候，虚值容易变成实值。而最近这段时间标的的波动明显加剧，这11月份对比不同日语。隐波自然涨跌幅也会扩大。

2、多空双方力量的强弱。当买方力量较强时，一路买买买，尤其爱买虚购，参考7月份那波，隐波自然很容易上去。买方对未来前怕狼后怕虎，卖方力量又比较强大时，波动率就会一路打压。

3、对于后市的预期。这个比较重要了，新年后的连续三天大涨，相信会刺激不少场外关注股市的投资者积极入市，会使得有不少增量资金入市，这就是潜在的多头变成实际的多头。看涨情绪高涨，就不在乎合约价格是否贵了，买就完了。

所以，按照目前的市场而言，隐波还没有到最疯狂的时候。这一届期权投资者明显比7月份更加冷静。

冷静的我们除了考虑市场会调整之外，也要做好提前的策略准备。这个时候比较推荐用比率沽，比如买入1张3.700沽的同时卖出2张3.600沽。防范一手下跌的风险同时，在上涨的时候也会有些许收益。这个策略最大风险，是隐波大幅度上升，卖的那腿跌幅反而不会太大。

继续看多的选手则需要注意了，这是第二次提出不要在追涨了，如果继续看多，可以等回调之后再买入购。

好了，下个交易日顺利！

50ETF 日内关键价位和数据：

1 月6日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.600

上端压力价位：3.715下方支撑价位：3.580

300ETF 日内关键价位和数据：

1月6日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：5.250

上端压力价位：5.551

下方支撑价位：5.248