转折点来了，是继续跌还是涨？

昨天是情绪的冰点，没有阻碍北向流入，今天是中阴线，还是没能阻止北向流入快60亿。妥妥的真外资，为他点赞。

先说一下今天的行情。

在两点半之前，市场仍然保持前两天的姿态，跌一跌再拉一拉，板块轮流涨。但是两点半一道风云突变，券商带头砸盘。各大指数跌超1%。

那么问题来了，下午的这波带量下跌是调整的开始，还是短期的见底信号。

首先，从资金层面来看，北向现在是不论涨跌都在持续的净流入，这个趋势我们还得观察。昨天6900亿，今天接近8000亿，开始放量了。是真的资金在出逃？并不这么认为，更多的是认为存量资金的博弈。今天券商的下跌对应的正好是煤炭股的上涨。如果真是出逃，就不止8000亿了。

技术面看一下沪指的60分钟走势：

目前来看，短期的方向确实是选择向下了，下跌的时候小级别同样会面临着顶部钝化的问题，现在是60分钟以下的级别都形成了底部共振的信号。还有就是这周只剩下两个交易日，意味着将要收周线，如果继续跌，那么周线级别将会和日线形成共振卖点，我们最担忧的风险就要来了。最终结果当然是以收线为主，所以现在需要观察的是明天和后天的走势，决定了接下来我们是要中期看空，还是 继续偏震荡多头。

总的来说，现在就需要观察这轮可能存在的反弹是否能够继续走出新高，这很关键。

期权市场

没有意外，隐波继续下跌。当前50etf期权的隐波为19.98，已经跌破20。不过下午的那波杀跌，让隐波和标的呈现出一定的负相关性，继续观察明天这个相关性是否延续。如果延续，那意味着隐波会随着标的下跌而上升，市场进入到恐跌的情绪中。

今天无疑是认沽合约收益不错，合成空头（买沽卖购）的收益最大。

不过，从收盘来看，明显认沽合约隐波继续下跌，且持仓量大量的减少。今天的下跌似乎并没有激起空头更坚定看空。

另外，12月50etf平值期权隐波来到了18%一线，3月的平值隐波来到了19.5%一线，做空隐波的所有策略现在要开始注意了，剩下的肉不多了，建议是逐渐退出这部分策略的仓位。

策略上的改变是，从空波动率慢慢转变为方向性的策略。而12月的时间只剩下10个交易日了，末日轮即将开启。单腿的买方优先级可以提一下。

在多和空都有可能的情况下，除了双买策略之外，止盈和止损会显得更加重要。

50ETF 日内关键价位和数据：

12 月9 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.500

上端压力价位：3.543

下方支撑价位：3.475

300ETF 日内关键价位和数据：

12月9日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：5.000

上端压力价位：5.033

下方支撑价位：4.999

祝下个交易日顺利！