下周前半周会有小级别的反弹

一天的涨幅，不够四天跌的，周一大涨是因为外围的影响：美国大选的确定，拜登获胜短期利好股市；周五大跌是由于信用债的违约事件：永煤集团10亿债券宣布不能按时还钱，如此戏剧性。

这才是A股应有的节奏，很早之前就说过第四季度市场难以大涨的观点，最主要的原因还是增量资金不够。周一市场虽然突破万亿成交量，但是很明显没有持续性。北向资金周一大幅流入200多亿，剩余四天全是净流出，但是总体还是净流入，资金还在，只是缺乏上涨推动的因素。

来看一下沪指的60分钟走势图：

上周最坏的消息就是日线级别确认了下跌信号，这也让我们一直说的60分钟级别的顶部钝化后的反弹难以推动市场扭转大级别的走势，所以上周两次60分钟级别的反弹都最终失效。最主要一点是成交量迟迟无法放大。为什么在这里说下周前半周会有一个小级别的反弹，因为周五最终没能把3280的缺口回补，虽然上方留有一个缺口压力3330，但是周一大概率还是会延续上周五尾盘的反弹走势。不过，这个反弹能不能推动日线二次还有待观察，特别是周一，一个我们要看成交量是否放大，一个是要看上涨的速度是否够快，一切以收盘价为主。反之，反弹无力之后，市场会继续沿着日线级别的调整回补下一个缺口3230。

回到期权市场

上周隐波延续一周的下跌，卖购的收益颇丰，而买沽也在周五得到了足够的回报，一些虚变实的合约甚至在盘中得到翻倍的收益。

但由于隐波的持续下降加上标的小幅的反弹，周五不少认沽合约涨幅缩水了不少。这就是为什么11月的合约最好是快进快出，特别在大涨大跌之后。

而认购合约，特别是在上半周追涨认购合约的，需要在下周的上半周标的反弹之后及时止损，因为11月的合约只剩下8个交易日，接下来虚值合约的下跌速度会加快。

比如：3.500购

5.000购

很多选手容易在期权上面亏损的很重要的原因，就是因为不爱止损。我们要始终记住期权的一个重要特性：时间是买方的敌人，合约每天都在损失无形的价值。一旦隐波也在下降，买错方向更是难以回本。

此时11月的合约50etf平直合约的隐波已经降到了17一线，再往下的空间是有限的。所以11月合约剩下的时间里，隐波的影响会小于方向的影响。

所以，策略上建议从之前的空隐波转变成选择方向。

另外一个需要注意的点是买方最痛点：50为3.400，300为4.900

越是临近到期日，标的的价格越有回归最痛点的需求。