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7.1百年党庆大降波认购死也要死个明白详细分析

摘要

今天的行情有点死的不明不白尤其是尾盘认购合约的跳水上证50标的创出新高上涨0.94%而认购合约集体闷杀,死的不明不白亏钱都不知道怎么亏的,亏钱亏得心有不甘不服。

今天的行情有点死的不明不白尤其是尾盘认购合约的跳水上证50标的创出新高上涨0.94%而认购合约集体闷杀,死的不明不白亏钱都不知道怎么亏的,亏钱亏得心有不甘不服。
7.1百年党庆大降波认购死也要死个明白详细分析
如图所示标的上证50ETF现货尾盘以最高点收盘,标的上涨0.94%涨幅还算可以但是从合约来看可以说跌的莫名其妙,而认沽全红,心里一万只草泥马在奔腾,太偏向于空头了吧我做对了标的大涨我竟然被腰斩了,而且不论远月还是近月所有认购全部下跌。认沽相反就是涨,在这里我先提出一个问题(请大家好好思考怎么回事为什么亏钱亏在哪了,标的大涨近1%而认购为什么普遍大跌不分实值虚值)
7.1百年党庆大降波认购死也要死个明白详细分析

上证50合约认购无视标的的反弹上涨,合约呈现标的上涨合约不涨标的回落合约就暴跌的情况我把两张图放在一起大家来看更加直观。

红色箭头代表反弹上涨,绿色箭头带表下跌,如图所示:标的指数下跌期权认购合约3500实值价格下跌的更快幅度更大,标的指数反弹认购合约不涨涨幅很缓慢,午后冲击新高认购实值3500购合约仅仅翻红不到20%,可想而知虚值合约会怎么样,尤其是尾盘标的指数小幅回落日内均线回落幅度仅仅0.4%但是合约3500购崩了从高位下跌超40%,尾盘最后十五分钟标的创出新高涨幅0.94%,而合约收跌13%,所有认购全部大跌。
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而认沽合约和标的反应相反,标的指数下跌合约疯涨,标的指数下跌合约抗跌或微跌,尾盘认沽大涨。
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其实沪深300的标的几乎平盘报收微跌0.04%但是合约认购也是普跌30%,认沽全红大涨,之所以反应没这么激烈是因为标的跌了认沽涨我认,但是上证50的标的大涨1%而认购跌成狗万万说不通,死不瞑目。

下面我就给大家抛开云雾解释下什么原因,上面我提出一个问题可还记得是否有仔细思考个中缘由。(请大家好好思考怎么回事为什么亏钱亏在哪了,标的大涨近1%而认购为什么普遍大跌不分实值虚值)
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上图这是合约的波动率当月购沽的涨跌幅,可以看出认购合约是降波,而认沽合约升波,如图所示以上证50为例认购降波超5%而认沽波动率上涨超5%用句时髦的话 认沽升水严重卖沽具有无风险套利机会,认购贴水严重合约错杀跌的太狠有反弹需求
7.1百年党庆大降波认购死也要死个明白详细分析
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如图所示以3500合约为典型解释波动率维度对合约的影响,认购合约3500的隐含波动率(这个看盘软件都有,期权宝,文华财经,汇点等)手机有期权宝文华财经可以用,平时还是方向为主今天是极端行情。认购3500的隐含波指从16.51跌至8,跌幅50%腰斩,换算成合约VEGA静态分析波指每下跌1%期权下跌2.6元认购贴水130元每张,认沽3500隐含波从15涨至21,涨幅超40%换算合约静态分析Vega分析隐含波每上涨1%期权价格上涨3.7元认沽升水185。
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最后以合约的综合隐波当月参考更为直观,如图所示认购降波从早盘的上涨15%到尾盘的下跌40%振幅55%单边下跌,

而认沽的综合隐波沽当月波指从4%震荡尾盘半小时飙升至27%振幅超20%

总结:今天的50上涨接近1%而合约认购全面大跌就是因为隐含波动率的原因今天党庆百年大家对大盘上涨的期望值过大那么一旦指数没有如期大涨大家情绪的衰落会导致认购的隐含波动率的迅速下跌拖累合约,但是今天的认购隐含波明显的过于悲观了虚值一档的时间价值只有200多,贴水严重具有无风险套利的机会,同时指数大盘不涨剧烈波动下跌时认沽的隐含波悲观蔓延隐波在尾盘大盘跳水飙升达到顶峰,认沽合约虚值一档合约时间价值580严重升水,具有无风险套利机会。

策略推荐以卖出认沽3500同时买入认沽3400做策略动态调整,如果单腿的朋友可以以买进认购虚值同时买入认沽实值来做策略。裸腿看空就实值一档,看多就平值虚一档,静候隐波反弹。

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