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市场全线下跌,期权隐波小幅上涨

摘要

月圆之夜的谜底在今天终于是揭晓了。买方不玩了,明天周五,再买就跑不掉了,所以今天市场全线下跌告诉我们,这次大家愿意持币过节。虽然说市场不会因为这几天改变基本的逻辑和走势,但是外围市场还在继续啊,全世界估计也就A股和港股独两家,受这种节假日的影响。

月圆之夜的谜底在今天终于是揭晓了。买方不玩了,明天周五,再买就跑不掉了,所以今天市场全线下跌告诉我们,这次大家愿意持币过节。

虽然说市场不会因为这几天改变基本的逻辑和走势,但是外围市场还在继续啊,全世界估计也就A股和港股独两家,受这种节假日的影响。

今天港股通停了,内房股雪崩,融创、绿城都跌超10%,都是受恒大的影响啊,外资大手笔做空。当然这其中会存在错杀,但是房地产行业暴利时代确实是过去式了,股价会重新被计价。

咱A股呢,因为市场传言新能源汽车上游产业链将要集采,直接导致有色板块大幅度下跌,汽车整车、芯片相继杀跌。全市场截止收盘,3000多只个股下跌,真是惨不忍睹。

节前抢跑,明天最后一天倒是可以松一口气。至少昨晚美股算是止住了跌势,只要我们放假期间,美股能稳住,下周三开盘倒还不至于太糟糕。

这轮下跌是个什么情况?简单来分析一下。

都知道这轮主要的旗手是中证500。但是中证500的个股也是极度分化的,自始至终赚钱的都是属于上游公司。
市场全线下跌,期权隐波小幅上涨
要知道一个经济体,经济是否运转的顺畅和健康,是靠下游的消费和服务业推动的。终端消费和服务产业拉动中游制造业,中游制造业再拉动上游原材料。

直白一点就是,只有持续不断地消费才能维持住工厂的开工,原材料的开采,这个经济体才会景气。

而我们经历的这一轮,确实相反的。消费端萎靡不振,中游制造业要承担上游的高额涨价。独一家的上游公司因为碳达峰碳中和等政策而限产和主动减产,导致原材料价格上涨。

蛋糕还是那块蛋糕,只不过利润是从下游和中游转移到了上游。所以从最开始就强调过这种逻辑存在,周期股这轮行情本身就不能持久,什么时候真调整了其实也是理所应当。只不过股市毕竟是众多资金博弈的结构,我们需要看到的是这个转折的极限在哪里。

来看一下沪指的周线图走势:
市场全线下跌,期权隐波小幅上涨
明天是最后一个交易日,这周周线图最后估计也不会变化太多。如果把现在的周线对比之前创指高点之后表现的周线去看,你会发现这个形态非常的类似。也就是说在沪指这次向上突破没有走出新高3731之后,周线在这里极有可能会形成顶部。而且在图中,我用两种颜色的线标识出来的是两次周线级别钝化。如果两个钝化叠加,再加上又是周线级别,那么这里沪指会出现一个很大级别的回调。所以,节后回来任何的上涨我们都需要注意和防范。

回到期权市场

还剩下两个交易日9月合约就到期了,可以看到这周的时间价值衰减的非常快,而且很多虚值合约已经基本归零了。
市场全线下跌,期权隐波小幅上涨
今天行情昨天已经很明确的指出来了,就是还要跌的意思。经过两天的连续下跌,隐波终于是和标的呈现一定程度的负相关性,当前50etf期权隐波为21.85,10日历史波动率为21.25,20日历史波动率为21.14。
市场全线下跌,期权隐波小幅上涨
隐波方面维持节前易涨难跌的态势,不过心心念念的大幅度升波始终没有到来,估计还是要看节后了。

今天基本上全体都在升波,但是由于现在属于末日轮行情,所以上午标的的快速反抽会导致合约价格迅速回落,这也是为什么末日轮的行情下讲究的是一个快字。
市场全线下跌,期权隐波小幅上涨
明天是中秋节前最后一个交易日了,该跑的资金也在这几天都跑完了,明天大概率偏震荡为主。50和300的价格上,300的认购4.900还有成为实值得机会,50的价格相对比较尴尬。

策略上明天看小级别的反弹为主。但是不建议持仓过节,尽量在收盘前清理掉买方的仓位,特别是9月的虚值。

日内策略方面:

震荡偏多:买入3.100认购期权(9月)

向下调整:买入3.200认沽期权(9月)

50ETF日内关键价位和数据:

9月16日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 目前阶段价格重心(买方最痛点):3.300

上端压力价位:3.238

下方支撑价位:3.070

好了,祝下个交易日顺利,也提前祝各位中秋节快乐!

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