市场全线下跌，期权隐波小幅上涨

月圆之夜的谜底在今天终于是揭晓了。买方不玩了，明天周五，再买就跑不掉了，所以今天市场全线下跌告诉我们，这次大家愿意持币过节。

虽然说市场不会因为这几天改变基本的逻辑和走势，但是外围市场还在继续啊，全世界估计也就A股和港股独两家，受这种节假日的影响。

今天港股通停了，内房股雪崩，融创、绿城都跌超10%，都是受恒大的影响啊，外资大手笔做空。当然这其中会存在错杀，但是房地产行业暴利时代确实是过去式了，股价会重新被计价。

咱A股呢，因为市场传言新能源汽车上游产业链将要集采，直接导致有色板块大幅度下跌，汽车整车、芯片相继杀跌。全市场截止收盘，3000多只个股下跌，真是惨不忍睹。

节前抢跑，明天最后一天倒是可以松一口气。至少昨晚美股算是止住了跌势，只要我们放假期间，美股能稳住，下周三开盘倒还不至于太糟糕。

这轮下跌是个什么情况？简单来分析一下。

都知道这轮主要的旗手是中证500。但是中证500的个股也是极度分化的，自始至终赚钱的都是属于上游公司。

要知道一个经济体，经济是否运转的顺畅和健康，是靠下游的消费和服务业推动的。终端消费和服务产业拉动中游制造业，中游制造业再拉动上游原材料。

直白一点就是，只有持续不断地消费才能维持住工厂的开工，原材料的开采，这个经济体才会景气。

而我们经历的这一轮，确实相反的。消费端萎靡不振，中游制造业要承担上游的高额涨价。独一家的上游公司因为碳达峰碳中和等政策而限产和主动减产，导致原材料价格上涨。

蛋糕还是那块蛋糕，只不过利润是从下游和中游转移到了上游。所以从最开始就强调过这种逻辑存在，周期股这轮行情本身就不能持久，什么时候真调整了其实也是理所应当。只不过股市毕竟是众多资金博弈的结构，我们需要看到的是这个转折的极限在哪里。

来看一下沪指的周线图走势：

明天是最后一个交易日，这周周线图最后估计也不会变化太多。如果把现在的周线对比之前创指高点之后表现的周线去看，你会发现这个形态非常的类似。也就是说在沪指这次向上突破没有走出新高3731之后，周线在这里极有可能会形成顶部。而且在图中，我用两种颜色的线标识出来的是两次周线级别钝化。如果两个钝化叠加，再加上又是周线级别，那么这里沪指会出现一个很大级别的回调。所以，节后回来任何的上涨我们都需要注意和防范。

回到期权市场

还剩下两个交易日9月合约就到期了，可以看到这周的时间价值衰减的非常快，而且很多虚值合约已经基本归零了。

今天行情昨天已经很明确的指出来了，就是还要跌的意思。经过两天的连续下跌，隐波终于是和标的呈现一定程度的负相关性，当前50etf期权隐波为21.85,10日历史波动率为21.25,20日历史波动率为21.14。

隐波方面维持节前易涨难跌的态势，不过心心念念的大幅度升波始终没有到来，估计还是要看节后了。

今天基本上全体都在升波，但是由于现在属于末日轮行情，所以上午标的的快速反抽会导致合约价格迅速回落，这也是为什么末日轮的行情下讲究的是一个快字。

明天是中秋节前最后一个交易日了，该跑的资金也在这几天都跑完了，明天大概率偏震荡为主。50和300的价格上，300的认购4.900还有成为实值得机会，50的价格相对比较尴尬。

策略上明天看小级别的反弹为主。但是不建议持仓过节，尽量在收盘前清理掉买方的仓位，特别是9月的虚值。

日内策略方面：

震荡偏多：买入3.100认购期权（9月）

向下调整：买入3.200认沽期权（9月）

50ETF日内关键价位和数据：

9月16日50ETF期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.300

上端压力价位：3.238

下方支撑价位：3.070

好了，祝下个交易日顺利，也提前祝各位中秋节快乐！