节后归来期权大幅降波，行情酝酿还需等待

先说下周五的行情

果然在外围解除下跌风险后，看似一周白玩，但是趋势都是先抑后扬。大A股按照自己的节奏走。

板块上农业股和航空股表现突出，这得益于近期的两则消息。

一是中美贸易关系。核心是美国贸易代表的演讲，原文在网上可以看到，在这里就不贴了。聊一点我们从这件事情看出来的东西。

贸易战是前任美总统特朗普对中国关系的政治武器，留给继任者拜登政府的政治遗产。明显可以看出从2018年以来中美双方之间的贸易额因为多家关税而受到太大影响，反而有所增加，而且中国绕道东盟出口到美国的商品激增。打了了两三年的贸易战，也没见谁搞死谁。

既然做不到你死我活，那就思考如何在共存的大背景下进行遏制——戴琪演讲的核心。

而正值美国需要解决高企通胀的问题，民主党也正在和共和党撕债务问题的大背景下，一切似乎都有商量的余地。于是我们看到了“晚舟归来”“中美苏黎世会晤”。中美关系阶段性缓和。

另一个则是默沙东公司的口服新冠药物三期临床试验成功。新冠疫情已经两年了，随着人们对新冠疫情的了解越来越深，解决疫情问题是一个大趋势。

想一想疫情被遏制住，人们的出行问题得到了解决，对金融市场影响不仅仅是航空公司、机场会迎来反转这么简单。这背后是美联储货币会加速正常化，全球供应链会快速恢复，被压抑的消费需求会快速释放。

意味着周期股的行情终究会结束，下一棒将会是“经济复苏类公司”受益。

来看一下上证50的周线图走势：

今天不看沪指了，沪指还是它自己的老问题，周线顶部结构，等出方向再看。来看下上证50的周线图走势，出现了一个比较明显的底部看涨信号，MACD的0轴下方金叉。自上证50在3050形成支撑之后，在3050~3300这一区间已经运行2个多月了，当然一个底部震荡的时间越久，未来上升的空间越大。鉴于此，即使接下来上证50出现一波上升趋势，预计只是一波触底的反弹，而不是反转。下周3300能不能冲破很关键。

回到期权市场

周四的文章对于期权的判断基本没大的问题，国庆期间外围无明显黑天鹅发生，美国债务问题也得到了了暂时的解决。那么赌升波双买的选手周五开盘选择了抢跑，虽然标的涨幅都在1.5%左右，但是大幅的降波，让认购期权并没有太大的涨幅。

当前50etf期权隐波为19.82,10日历史波动率为20.86,20日历史波动率为21.04.

很明显目前大幅降波是因为买方的预期没有得到实现，所以标的和隐波虽然呈现负相关性，但是若下周50和300连续上涨，这个情况会得到改变。

而鉴于目前标的都走到了关键的位置，对于此时的隐波，我认为不要过分的看跌隐波，相反越是低估则越是要大胆的买入，为未来可能出现的行情做好准备。

策略上要从之前的双卖转变成双买，或者直接按照你对于市场判断的来买方向即可。

日内策略方面：

看突破上涨：买入3.300认购期权（10月）

看震荡偏空：卖出3.200认购期权同时或者买入3.300认沽期权（10月）

50ETF日内关键价位和数据：

10月8日50ETF期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.300

上端压力价位：3.323

下方支撑价位：3.196

好了，祝下个交易日顺利！