如约反弹，2021收官之战是涨是跌?

美股隔夜三大横盘震荡纳斯达克小幅下跌0.1%，早盘上证指数小幅低开3596点位于3600整数关口之下，随即震荡上行突破3600形成破位均线后的反抽行情，指数午盘遇阻3630日线M20关口午后震荡回落收于3619点，日线级别昨日破位下杀今天如约反抽遇阻3630，明天是本年度的最后一个交易日，上有阻力3630下有支撑五日线，或围绕五日线震荡趋势偏弱逢高空。

上证指数明天关键点3620，区间阻力3630，支撑位3600，策略以逢高空为主，明日主基调围绕3620震荡调整，后市跨年行情可期。

指数技术分析

上证指数五分钟级别早盘低开高走突破M20均线震荡单边上行遇阻3630午后冲高回落尾盘收于3619点位于五分钟均线下方，尾盘趋势偏弱小幅偏空。

十五分钟级别与五分钟级别早盘多头共振单边上涨近1%随后五分钟级别冲高回落带动十五分钟顶背离回落尾盘虽然收于M20均线之上但是趋势偏弱，上方阻力较大以逢高空为主。

50etf期权标的反弹遇阻五日线3.260冲高回落，上涨0.68%盘中涨幅超1%均线遇阻后市偏弱虽然北向大幅流入但是位于均线下方。

策略仍以逢高空为主，支撑位3.220元，阻力位3.26元，关键点3.25元

看多选择

买方：3200认购

卖方：3258认沽

看空选择

买方：3258认沽，

卖方：卖购3300认购合约

沪深300标的也是冲高回落盘中涨幅超1%，尾盘收于5元之下，后市震荡偏弱反弹遇阻均线压力。

策略以逢高空为主，支撑位4.950，阻力位5.038元，关键点5元

看多选择

买方：5000认购

卖方：4900认沽

看空选择

买方：5000认沽，

卖方：卖购5000认购合约

波动率分析

期权论坛波动率：波动率是衡量情绪乐观和悲观的情绪化指数，当情绪过度乐观过度悲观都会导致升波，期权波动率呈现延续负相关，指数冲高回落，波动率探底回升，早盘受指数反弹影响波动率单边降波盘中大跌超6%，随着指数冲高回落波动率探底反弹尾盘收跌4.63%，波动率市场仍以负相关为主。

期权持仓分析

持仓分析：受反弹影响认购合约溢价再次走高，平值认购普遍较认沽贵200-300元如图所示，市场对跨年行情期望过大导致合约溢价认购大幅升水，而认沽却是折价合约便宜且波动率负相关，只要行情震荡调整认沽伴随升波将会轻松翻倍，但是也要注意顺势而为，受降波影响合约认购仅小幅上涨10-20%，认沽普跌超30%导致合约升贴水基差扩大，持仓量方面认购小幅减仓一万张，认沽小幅增仓2万张，多头筹码开始松动，后市震荡偏空。

策略总结：指数冲高回落遇阻3630，后市逢高空

关键点3620，支撑位3600，阻力位3630