期权波动率微笑和偏斜是什么意思？

　　期权与股票期货等金融产品类似，存在波动率，其实也就是一种判断大盘走势的方法，今天这篇文章就向大家好好讲讲什么是波动率微笑和偏斜?

　　所谓的波动率微笑是指即用型和实值期权的波动率大于货币中期权的波动率，从而导致波动率曲线呈新月形，有半低和两个高高的，像一个微笑的嘴巴的形状。通常在外汇期权市场中，我们会看到更多关于波动的笑容。

　　在大多数情况下，波动率并不总是微笑，我们称之为波动率偏差。波动率偏差也分为两种：一种是广义的波动率偏差，它是指以各种方式表示的波动率曲线。第二个是狭义的波动率偏差，具体是指隐含的低行使价波高于隐含的高行使价波的波动率曲线。

　　造成波动率偏斜现象的原因解释主要有三种：

　　1. 期权波动指数暴涨

　　一般来说，期权波动率的暴涨指数会比暴跌指数更高，而短期波动率增加20%的可能性很小，但是有时会有20%的短期减少。一般来说市面上的投资者都会比较想要短期暴涨，毕竟人性是贪婪的。

　　2.国内外市场波动率差异

　　国外市场的投资经理更喜欢出售执行价格较高的看涨期权来对冲未平仓头寸，同时，也希望以较低的执行价格购买看跌期权，以防范下行风险股票价格。这种买价/卖价关系也决定了低交易量，价格期权的隐含波动率高，而价格高的期权隐含波动率低。

　　3.隐含波动率可视为市场未来的不确定性收益

　　当股市下跌时，期权会有更多的恐慌和不确定性。例如，如果股价从100元跌至80元，跌幅将达到20。如果以后降到60元，降幅将提高到25。如果它继续下降相同的绝对数，下降将越来越大。反之亦然。例如，如果股票价格从100元增加到120元，则涨幅为20。如果继续上涨到140元，涨幅将下降到16.67。如果您继续增加相同的绝对数，则增加将越来越少。

　　以上就是关于什么是波动率微笑和偏斜的分析，看到这里相信大家对于波动率的概念有了新的认识，如想要了解更多信息欢迎关注财顺财经网。