期权垂直价差策略具体如何运用?

摘要

我们都知道,期权有四种基本的头寸,又有行权价、到期时间这两种可选的因素,这可以组合出许多种的策略组合出来,组合的目的无疑就是两种,一是扩大收益,二是减少风险,而垂直价差策略就是比较常见的扩大收益的组合。

  期权交易中有很多种策略,运用策略可以扩大收益、减少损失,现阶段期权组合保证金得以调整,一些组合策略的保证是直接降低为零,让我们可以更好的适用资金。今天就来了解一下期权垂直价差策略具体如何运用?

期权垂直价差策略具体如何运用?

  什么是垂直传播策略?怎么用?

  这里的垂直是指价格的垂直,假设50ETF的当前价格为2.9500,如果我们希望其升至3.0000,我们将购买相应的看涨期权,但是市场常常是有限的。我们预计该合约将上升到3.0000。是否还可以预测该商品的价格不会超过3.1000?我们应该怎么做才能扩大它的收益?

  事实上,这将购买行使价为3.0000的看涨期权,然后出售执行价为3.1000的看涨期权。两者的到期时间和数量相同,如果价格确实在两个执行价格之间,那么买卖双方甚至都可以获利。

  上面是一种垂直传播策略,称为牛市价差策略,适用于当我们预期标的物价格会涨到一定区间时使用。该策略通过少量执行购买看涨期权,然后大量执行出售看涨期权来扩展收益。

  延伸:熊市价差策略的用法

  当我们期望价格跌至一定范围时,是否还有一种开仓方法?当然有认沽熊市价差策略。该策略的名称与先前策略的名称恰好相反,而开设头寸的方式则相反。买入输入具有较高执行价格的看跌期权,然后出售具有较低执行价格的看跌期权,这样当50ETF的价格跌至一定范围时,我们将获得双倍的股份利润。

  以上两种传播策略的特点是风险有限,并且收益也受到限制。让我们以牛市利差策略为例。当市场无限上涨时,尽管卖出的期权将无限损失,但行使较少的期权的购买将产生无限的利润,并且行使价存在价差,因此利润永远大于损失。

  当然如果市场无限期下跌,则由于损失是相对于低行使价合约的溢价,因此收益是相对于高行使价合约的溢价,因此,较高的损失是两者之间的价格差异。在期权交易过程中灵活运用双方价差策略操作即可。

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