拜登当选,股市怎么走?
周末,从美国主流媒体宣布拜登胜选,到欧洲主要国家领导人祝贺,到拜登的全国胜选演讲,再到懂王推特被和谐,发表讲话被媒体掐断,大局已定。
周末,从美国主流媒体宣布拜登胜选,到欧洲主要国家领导人祝贺,到拜登的全国胜选演讲,再到懂王推特被和谐,发表讲话被媒体掐断,大局已定。
我们也可以更细致一点,展望拜登团队未来四年对于资本市场的影响了。
资本市场最害怕的并不是利空,而是不确定性。过去四年,特朗普团队给资本市场带来的恰恰是不确定性。
表面上看美股一直新高,但是2017年以来,衡量美股波动率的恐慌指数,整体水位比奥巴马时期高了一个台阶。
背后的原因,正是因为特朗普是政治素人,一边炮轰美联储降息,一边不按套路出牌,华尔街精英们看着账户新高,背后却捏一把汗。
未来随着睡王上台,稳健的处事风格不会给市场带来巨大冲击,长期看市场波动性会降低,比如其团队已经着手开始准备应对疫情。
另一边,美联储独立性会恢复,随着疫情和美国经济恢复,拜登任内美联储的政策大概率不会比特朗普任内宽松,同时由于大概率是共和单与民主党分贝控制国会两院,财刺激法案大概率继续撕逼。
结合这二者来看,如果说懂王连任对于全球资本市场是短期利好长期利空,那么睡王上台,则是短期利空长期利好。
至于跟我们的关系,今年七八月份中国脱钩论甚嚣尘上时,拜登团队的表示则是“与中国完全脱钩是不现实的”,这也跟民主党一贯以来重视经贸合作的方针相吻合。
所以短期1~2年之内,我们甚至可以期待中美关系的暂时不会更加恶化的“修复期”,双方的贸易关系,以及其他更广泛协议的谈判,也会逐渐展开。
更长期,美国精英对我们的态度,决定了拜登这个“没有强烈个人主见,顺势而为”的总统对我们的态度,随着国内科技立国决策的确立,未来中美关系,只是触底反弹,而不会反转。
至于未来中美关系改善带来A股的投资机会,将会围绕经贸线和科技线展开,经贸线的边际改善作用强于科技线。
未来存在关税减免预期,此前在贸易战中受损较大的机电、轻工、化工、家电、纺织服饰等会存在出口修复预期。
新兴产业如新能源、医药生物和TMT等,则是叠加了民主党背后金主的利益,以及我们科技立国的产业趋势,所以如果精力允许,未来几年这几个板块依旧是研究的重点。
这次大选的关注度空前绝后,也给资本市场带来了波动,但是老实说,即使大选持续半年,对于我们要买的绝大部分公司来说,也没有太大影响。
一家上市公司的长期价值,由它实打实的现金流和利润、商业模式,以及管理文化而决定。
所以如果这段时间,你买的公司不相关,而你做了某种看似聪明的“高抛低吸”,即使结果对了,长期来看,也只会有害无益。
类似的道理也是,今年的股市重新定义了赛道,好赛道的个股估值泡沫之后再泡沫,也会改变部分人的认知。
实际上本轮慢牛开始的2019年初,涨势最凶勐的是5G建设,有人还记得2018年之后第一只十倍股东方通信吗?如今随着5G设备股的阴跌,已经腰斩再腰斩。
去年的公募冠军是全仓押注科技股的广发刘格菘,靠的是全仓半导体,今年半导体确实最先调整的核心资产。
包括今年上半年公募基金收益率排名前50,清一色的医药主题基金,上周医药股却被带量采购杀得片甲不留。
每一年看似正确的经验,都是下一轮被套的导火索。
盈亏同源,周期轮回,才是市场永恒不变的主题。
这不,有人发现最近钢铁板块很强势吗?曾经的破鞋宝钢股份,十一之后的涨幅你们猜猜是多少?
不多,25%而已。
今天就这样啦,老规矩,留言区翻个股和行业。
今天分享的机构电话会议涉及的公司有:中金蝶国际、奶粉、中青旅、小熊电器、金地集团、宏达电子、海天味业、华宇软件、顺网科技、冠脉支架、老板电器等。
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